瑞典“先买后付”独角兽 Klarna 公布财报

财报显示，该公司上半年的亏损急剧攀升。

巨额亏损

今年上半年，Klarna 公司实现营业收入 91 亿瑞典克朗（相当于 9.5 亿美元），和去年同期相比增长了 24%。

不过营收增长的同时，该公司出现了巨额亏损。上半年的税前亏损为 62 亿瑞典克朗，同比翻了三倍还多。去年上半年该公司的亏损为 18 亿瑞典克朗。

这家公司的主营业务是平摊消费者的购买成本，允许用无利息的分期支付取代一次性付款。在上半年，该公司的运营成本和用户违约大量增加。

Klarna 公司上半年运营成本高达 108 亿瑞典克朗，远远高于去年同期的 63 亿瑞典克朗，主要原因是在美国等许多国家扩展业务，导致行政成本增加。此外，该公司上半年的信贷亏损（分期支付用户违约）高达 29 亿瑞典克朗，增幅超过一半。

豪赌扩张

自从诞生以来，Klarna 绝大多数时期都是盈利的。到 2019 年，该公司出现了历史上第一次亏损，主要的原因是在全球许多国家扩张业务，导致投资开支大量增加。

在全球爆发新冠疫情之后，Klarna 大举扩张业务，然而上半年的巨额亏损，显示出了这种大举扩张的高昂代价。自从 2020 年年初以来，该公司的分期支付业务进入了 11 个新的国家和地区，其中包括在美国和英国进行市场“豪赌”。

在美国，该公司在市场营销和用户获取上大规模烧钱，目的是从主要竞争对手 Affirm 那里抢夺支付用户。在英国，Klarna 在今年四月份收购了比较购物网站“PriceRunner”。此外，面对英国政府即将发布的行业监管规则，该公司也投入资金针对政客和官员展开了游说工作。

估值雪崩

不过在最近，Klarna 开始被迫收缩。五月份，该公司在全球多次裁员，一共裁减了一成员工。随后，该公司进行了一笔 8 亿美元的融资，但是公司估值仅为 67 亿美元，比上一次融资的估值跌去了令人咋舌的 85%。在投资人担心可能经济衰退的大背景下，Klarna 的估值暴跌成为高增长科技公司大幅贬值的最新典型。

Klarna 估值暴跌，也反映投资机构对于上市或者私营的互联网金融行业兴趣不再。比如，自从今年初以来，已经上市的分期支付公司 Affirm，其资本市值已经连续三个季度下跌。

高管分析

Klarna 的首席执行官兼联合创始人塞巴斯蒂安?西米亚特科夫斯基（Sebastian Siemiatkowski）表示，公司被迫做出一些艰难的决定，保障在恰当的业务部门配置恰当的人力资源，从而让公司重新回到盈利，与此同时，在更困难的宏观经济时期，公司要继续支持消费者和零售商。

他表示，Klarna 提供的主要是短期信贷产品，和传统银行相比，公司的财务状况更加灵活。但是即使对于 Klarna 公司来说，一些管理层的决策将会带来一定时间的冲击。

由于全球宏观经济大势不佳，许多互联网金融公司正在削减开支，或是推迟上市计划。另外，面向消费者的互联网金融企业失去了投资机构的胃口，所谓“企业对企业”的互联网金融企业开始受到青睐。

财报显示，Klarna 公司在全球的分期支付用户已经达到 1.5 亿人，一共服务 45 万家商户。据悉，该公司的利润主要来自于商户，而不是消费者，用户每完成一次分期支付，公司将会抽取一笔佣金。

竞争激烈

互联网金融公司“Sardine.ai" 的高管西蒙?泰勒（Simon Taylor）评论说，Klarna 公司已经证明，分期支付是一个可以盈利的业务，他们大举押注美国市场，但是显然需要付出代价。从长远营收来说，争夺美国市场更多的份额是明智的，但是这需要投入时间和资金，这对 Klarna 是一种新挑战。

在分期支付领域，Klarna 面临群雄崛起。许多科技公司或者金融企业都已经对分期支付市场垂涎欲滴。比如今年秋季，苹果计划推出自家的分期支付服务“苹果后付”，用户可以把过去的一次性付款平摊成为四次月度分期支付。

另外在许多国家，分期支付市场正在面临更大的政府监管压力。比如在英国，政府已经宣布了计划，要求分期支付公司更严格调查消费者后续还款能力，同时打击支付公司的误导性广告。在美国，“全美消费者金融保护局”已经对一批分期支付公司展开了调查。