蛋壳公寓又被追债

蛋壳公寓再度陷入讨债漩涡。据中国新闻周刊报道，11月9日，蛋壳公寓北京总部聚集数百人维权，包含租户、供应商、保洁、维修人员，现场甚至发生肢体冲突。

来自苏州的承包商表示，蛋壳公寓拖欠其工程款近160万元，其中59万拖欠了2年多，今年7、8月份开始完全不付款了；一安徽承包商透露，蛋壳公寓合计欠款超100万，蛋壳曾向其承诺分期支付欠款，但从去年12月至今仍未收到欠款；蛋壳公寓子公司百家修维修人员表示，蛋壳已拖欠数百名员工薪资长达4个月。

11月10日，蛋壳方面有工作人员对供应商表示，“公司没有钱，请回家等待。”

这已经不是蛋壳北京总部第一次爆发维权事件了。此前10月14日，包括蛋壳公寓合作商、装修队工人等在内的多方债主来到公司北京总部讨债，其中装修队工人通过敲锣讨薪，另有合作商表示蛋壳拖欠1000多万装修款达一年多之久。

彼时，蛋壳公寓官方微博发布回应称，部分合作方因与本公司存在商业纠纷，采取了过激行为。散布“蛋壳跑路、倒闭”等相关不实言论、视频、图片，公司已报警处理。目前，公司经营活动一切正常。

 

“断流”危机缠身

蛋壳公寓的资金危机，似早有征兆。

据了解，蛋壳公寓是紫梧桐（北京）资产管理有限公司旗下品牌。天眼查显示，自2019年起，涉及该公司的开庭公告有98份，以租赁、买卖、劳动合同纠纷为主。

其中，北京市东城区人民法院的一份民事裁定书显示，北京昆仑联通科技发展股份有限公司是蛋壳公寓的软件供应商，蛋壳拖欠其货款1400余万元。法院判蛋壳败诉，需全额赔付合同款及违约金。

据该法院的另一份民事裁定书，一家蛋壳公寓的电器提供商诉称，蛋壳自2018年10月起，拖欠约570万元货款。目前该案未有公开判决结果。

今年2月，蛋壳公寓由于“强制”房东们免租，却不给租户免租的消息，引发舆论质疑。随后，深圳市发生蛋壳公寓业主讨要租金聚众维权事件。

之后，蛋壳公寓还被曝出断网、保洁消失等问题。11月6日，网曝蛋壳公寓出现大规模断网情况，有住户断网超过半月，报修宽带的订单被取消。对此，蛋壳公寓客服回应称，由于北京、上海、深圳和广州的宽大运营商设备故障，造成部分租户公寓宽带断网问题，目前正在紧急检修网络。而据蛋壳公寓网络供应商客服表示，是蛋壳公寓申请暂停了宽带服务。

在微博12315消费者微软投诉超话下，有住户称，蛋壳公寓早在9月初开始断网，联系客服后依然未能恢复，黑猫投诉也依然没能够解决问题。此外，有网友爆料连保洁都不见了。

事实上，从创立至今，蛋壳公寓一直都未能盈利。财报披露，蛋壳公寓在2017、2018和2019年分别净亏损2.715亿元、13.697亿元和34.372亿元，同时，经营活动产生的现金流量分别为-1.146亿元、-1.162亿元和-11.912亿元。截至2019年末，蛋壳公寓资产负债率为95.7%，同比上升13%。

2020年第一季度，蛋壳公寓营收为19.396亿元，同比增长62.5%；净亏损12.344亿元（2019年为8.162亿元），净亏损同比扩大。经调整后净亏损为9.789亿元，上年同期为7.991亿元。

若从2017年算起，至2020年第一季度，蛋壳已累计亏损63.13亿元。

大规模扩张的经营策略是亏损主因。2017-2019年，蛋壳公寓运营房间数暴涨了近30倍。为了这些房源，蛋壳付出巨大前期投入。据蛋壳招股书，平均下来每一套新增房源的成本，需要12-20个月后才能收回。

2020年，新冠疫情影响下，整个市场租金普降，蛋壳的客单价也继续下滑。蛋壳招股书中风险提示章写到，因为对未来房租上涨持乐观态度，公司与房东们普遍签了4-6年长约，锁定了成本价格，如果未来市场价格下滑，存在租金差为负的风险。

同时，市场分析，蛋壳公寓现金流恶化的另一个原因，是相关部门对租金贷业务的监管收紧。据悉，蛋壳上市前有67.9%的租客都使用了租金贷，这一比例最高曾经超过了9成。然而去年底，住建部等六部门发布新规：住房租赁企业租金收入中，住房租金贷款金额占比不得超过30%，超过比例的应当于2022年底前调整到位。这意味着，蛋壳公寓来自租金贷业务的现金流入将会大幅减少。

 

管理层动荡

今年以来，蛋壳公寓的管理层也一直动荡不安。

6月18日，蛋壳公寓发布公告，称CEO高靖正在接受当地政府有关部门的调查，并宣布任命联合创始人、董事和总裁崔岩担任代理CEO。蛋壳方面解释称，高靖所涉调查与其之前参与的个人商业投资有关，与蛋壳公寓无关。

但南方周末于8月18日发布报道称，高靖被调查一事疑似涉及到国有资产问题。对此，蛋壳公寓回应称，报道严重不实，公司已固定相关证据，将保留诉诸法律的权利。

尽管自五年前蛋壳公寓成立以来，崔岩一直与高靖共同负责公司的管理和运营。但高靖此番被调查，崔岩的临时接任，很难重获外界对蛋壳公寓的信心。

天眼查显示，2019年12月4日，蛋壳公寓旗下公司蛋壳（杭州）资产管理有限公司法定代表人出现变更，崔岩卸任公司法定代表人、执行董事兼总经理，由张雪接任。而崔岩卸任四个月后，蛋壳（杭州）资产管理有限公司因违反财产报告制度，被列为失信被执行人，张雪被杭州市西湖区人民法院下达了限制消费令。

此前不久，蛋壳公寓曾宣布，纪纲因个人原因，已于2020年6月14日辞去蛋壳公寓董事一职。纪纲为蚂蚁金服集团副总裁、战略投资部负责人，也是蚂蚁金服投资蛋壳公寓的关键人物。

10月20日，蛋壳公寓首席运营官（COO）顾国栋被曝离职。对此，蛋壳公寓方面表示，COO因个人原因离职，属于正常的人事变动，不会对公司运营产生影响。但目前蛋壳方面并未对外宣布具体接替人选，“具体人选以公司对外发布的消息为准”。

公开资料显示，2019年6月17日，顾国栋加盟蛋壳公寓，全面负责和管理蛋壳公寓的线下团队，直接向创始人兼CEO高靖汇报。彼时，高靖表示，顾国栋对互联网行业的深刻理解和对市场、用户需求的充分认知，令他成为全面操盘蛋壳公寓线下团队运营的最佳人选。公司正值高速发展阶段，顾国栋的加盟推动下，蛋壳公寓将全面开启精细化运营管理的崭新发展阶段。然而，仅16个月过去，顾国栋就告别了蛋壳公寓。

 

蛋壳公寓还有救吗？

蛋壳公寓公司成立于2015年初，致力于用互联网方式改造传统的住房租赁行业，产品形态涵盖合租公寓、整租公寓等。截至2020年3月31日，蛋壳公寓进入全国13个城市，运营公寓数量达到41.9万间，同比增长46.8%。其中，北京、上海、深圳三个城市运营的公寓数量为20.7万间，其他城市为21.2万间。

成立以来，蛋壳公寓已经经历了多轮融资。2018年2月，蛋壳公寓完成1亿美元B轮融资；同年6月完成7000万美元B+轮融资；2019年3月，蛋壳公寓完成5亿美元C轮融资；7个月后又完成了D轮1.9亿美元融资。

今年1月17日，蛋壳公寓在纽约证券交易所正式挂牌上市，成为2020年登陆纽交所的中国第一股。

据财经杂志分析，从财务表现看，蛋壳很难在短时间内改善其现金流。如果其资金链危机真已迫在眉睫，蛋壳只能放慢扩张脚步，缩减开支，同时寄希望于融资救场。

但在今年高管被查、纠纷频发等一系列丑闻，以及糟糕的资本市场表现后，投资者对它的信心还剩多少，是个未知数。

从上市伊始，市场对其就不看好。上市前一周，蛋壳更新招股书，将发行区间设定为14.5美元到16.5美元之间，拟最高融资1.75亿美元。但其最终IPO标价低于目标区间，发行规模也缩小，只融了1.3亿美元。

上市当天，蛋壳公寓开盘价为13.5美元，而截至今日（11月11日），其股价仅为1.52美元。10个月里，蛋壳股价跌幅近90%（达88.74%）。

蛋壳公寓上市以来股价走势

2019年初春，蛋壳上市前的C轮融资，蚂蚁金服领投，将蛋壳估值送上20亿美元。截至2020年一季度，蚂蚁金服持有蛋壳公寓8.6%的股权，副总裁兼战略投资部负责人纪纲代表蚂蚁金服，担任蛋壳公寓董事。

但在6月16日，高靖接受调查前2天，纪纲辞任董事，市场猜测蚂蚁金服寻求退出。

面对持续不断的风波，谁能救蛋壳呢？