近2万亿！美团盘中市值一度超越工行

继今年八月市值超越中国平安(2318.HK/601318.SH)后，互联网巨头美团（3690.HK)的股价继续一路狂奔。

今日，美团股价继续飙涨，盘中创历史新高，总市值一度超过“宇宙第一行”工商银行。自年初以来，美团涨超225%，自低点涨幅更达到380%。

美团市值盘中超过工商银行

11月9日，美团股价高开后震荡上行，涨幅超3%，总市值盘中一度超过工商银行。

截至今日收盘，美团点评股价最新报335.2港元/股，涨2.57%，总市值19720.29亿港元。而工商银行港股最新报4.69港元/股，涨0.43%，港股总市值16751.09亿港元；A股市场最新报4.98元/股，涨0.4%，A股总市值17749.03亿元。

今日香港科技股整体涨势迅猛，腾讯涨2.6%，股价首次站上630港元高位；阿里巴巴则涨3.26%。目前，美团在港股市值排名中位居第四，紧追工商银行，阿里巴巴（9988.HK）与腾讯控股（0700.HK）排名则分居第一和第二。

在相当长的一段时间里，工商银行雄踞A股总市值第一位，不过今年6月，贵州茅台股价一路上扬，历史上首次总市值超过工商银行（A+H股）。

在收入上，2019年工商银行实现营业收入8552亿，同比增长10.5%，净利润为3134亿，同比增长4.9%。不过受今年经济形势影响，工商银行的业绩有所下滑。10月30日，工商银行发布的三季报显示，前三季度实现营收6002.47亿元，同比增长2.66%；归属于母公司股东的净利润2286.75亿元，同比下滑9.15%。至9月底，工商银行不良贷款余额2855亿元，较去年底升18.8%；不良贷款率1.55%，亦升0.12个百分点；拨备覆盖率190.19%，下降9.13个百分点。

上市两年股价猛涨逾三倍

美团创办于2010年，从团购起家，2013年正式上线外卖业务，2015年美团完成与大众点评的合并，改名美团点评。

目前，公司旗下经营有美团网、美团外卖、大众点评、摩拜单车等互联网平台，涉及外卖送餐、到店餐饮、购买电影票、共享单车、网约车、购买火车票、购买机票、酒店旅游、民宿公寓等服务。

2018年9月，美团在港交所挂牌上市，筹集约42亿美元，并成为小米之后第二家在港上市的“同股不同权”的公司。上市后，美团市值不断创出历史新高，两年时间里涨了3倍多。美团用了近十年时间成长为中国市值排名第三的互联网公司。

今年的疫情，曾对美团的餐饮外卖、酒店旅游、票务出售等业务造成重要影响，但随着国内疫情得到有效控制，其业务很快复苏并实现增长，并进一步扩大了市场占有率。

发展至今，美团已经组建出一支百万骑手大军。美团年报显示，2019年美团全职雇员有5.5万人。据美团公布的《2020年上半年骑手就业报告》，上半年通过美团获得收入的骑手总数达295.2万人，同比增长16.4%。

美团在2020年中报曾交出一份亮眼的成绩单。根据财报，美团第二季度实现营收247亿元，同比增长8.9%；期内盈利22亿元，同比大增95.5%，将一季度15.8亿元的亏损扭正。

其中，主营业务之一餐饮外卖实现强势翻盘，当季收入同比增长13.2%至145亿元；同时，经营利润也转负为正，由一季度的亏损7088万元转为盈利13亿元；日均订单量同比增长6.9%至24.5万笔。另一大主营业务到店、酒店及旅游则仍未恢复到疫前水平。

值得一提的是，美团在诸多新战场上频频发力，生鲜零售等业务或将成为其下一阶段成长动力。其新业务板块虽然仍处在亏损状态，但收入增幅为三大业务中最高，以22.1%的增速实现56亿元营收，在总营收中已占近四分之一，亏损幅度同比收窄。

“回A”并非不可能

近日，美团“回A”的传闻也悄然发酵。11月3日，彭博社援引知情人士称，美团正在考虑回归A股二次上市，且已经正和多家接触，并和上交所和深交所沟通。对此，美团当天回应称，没有相关的上市计划或时间表。

不过，资本市场的积极反应在股价上表现出来。11月4日，美团股价大涨6.01%；11月5日，美团延续涨势，在开盘后股价冲上334.6港元的高位，几乎追平工商银行。

虽然美团否认有二次上市的计划或时间表，但业内人士认为，今年已有多家互联网公司，为规避海外资本市场风险并获得更高估值，选择二次上市。其中大部分是赴美上市的中概股如网易、京东，且有不错表现，相信美团不会对这一变化坐视不理。

另一类二次上市是蚂蚁金服，它原本要采用“A+H”的形式，在科创板和香港同步上市，只因马云的“翻车式”发言和随之而来的监管政策变化，这一上市计划才被暂停。

据BT财经报道，由于在数字生活赛道，美团和蚂蚁存在部分竞争关系（今年二季度，美团外卖市占率高达68.2%，阿里旗下的饿了么和百度外卖合计市场份额为29.8%，美团的优势明显），此前蚂蚁估值的大幅提升已经引发了市场对美团的重新估值，进一步刺激公司股价，这无形中也让美团有更多意愿到A股上市。如果美团先于蚂蚁实现登陆科创板，它还有望成为A股第一家“中国版FAAMG”公司。

另外，分析人士认为美团很可能像此前上市的“九号公司”，采取VIE+CDR模式在科创板上市，美团也是VIE架构。由于科创板的很多规则已经彻底改革，包括对未盈利企业创业板取消了原有的“最近一期未存在未弥补亏损”的要求，这对科技公司的吸引力越来越大，成为一个不错的上市地点，今后预计会有更多公司选择科创板。